仍活跃但未展开的方向：传媒与AI应用（当日资金流入居前，但五日与二十日资金仍为负）与商用车（五日与二十日资金为正而当日滞涨，趋势未完）。两者当前只适合观察承接，不适合追价。

外围方面，美伊局势僵局延续，油价剧烈震荡、美债收益率升至近二十年高位压制风险资产，A股承压低开后完成内部修复。国内方面，稳定房地产市场政策预期与城市更新构成地产链支撑，新型电池产业规划推动固态电池方向走强，出版业规划纳入网络游戏带动传媒与出版。节前效应叠加，成交缩减约两成、融资余额连续三日下降。

尾盘至节前的关键分歧只有一条：成交能否止住连降、连板纵深能否重新扩张。二者至少其一成立，修复才谈得上延续；否则按节前区间震荡推演处理。

节前需盯三类风险：一是缩量修复的持续性，若低位方向承接转弱而增量资金未回，指数缺少新增买盘支撑；二是连板高度停滞，纵深未扩张意味着接力资金尚未真正回归；三是政策脉冲方向的回撤速度偏快，同类品种需按脉冲属性对待。防守优先，等待节后量价验证。