上证现价已同时跌破五日均线、二十日均线与六十日均线，并低于年线水平，五大指数日内分位全部落在百分之五以内，方向明显偏向下方。

市值梯度呈市值越小跌幅越深的单调结构，中证1000与国证2000跌幅居前，说明资金既未选择权重护盘，也未下沉至小市值博弈。

卫星互联网。概念主力净流入位居全部概念板块首位，五日均净流入同样为正，是当日唯一当日与五日双正的方向。

但板块价格尚未转正且二十日仍为净流出，属于资金先行、价格未动的状态，需观察能否带动同概念个股跟随。

军工电子与风电设备。军工电子单日资金流入居行业首位但二十日仍大幅净流出；风电设备价格与资金同步为正且涨股比健康，是低位制造的潜在延续方向。

科技硬件链条。半导体单日净流出居全市场首位，板块内一百八十一家下跌对二十一家上涨；通信与电子行业同步走弱，覆铜板板块开盘半小时内即触发快速振幅跌幅，属链条式撤退而非单点调整。

有色金属与地产链。有色金属跌幅逾三个百分点居行业首位且资金大幅流出；房地产与建筑材料同步下挫，昨日连板中的地产高标集体断板，负反馈由题材层面扩散。

次新股。有次新标的上市第六日封跌停、较高点回调逾六成七，另有次新标的次日以三十厘米一字跌停，炒作资金快速离场。

央行流动性组合拳。当日开展五百一十五亿元七天期逆回购与八千亿元一年期中期借贷便利操作，对冲到期后实现净投放六千八百九十五亿元。

同时公告跨假期开展每日不超过一万亿元的隔夜逆回购，但指数仍收跌，呈典型利好钝化。

通信网建设提速。有关部门表示适度超前推进新一代通信网建设，明确低轨卫星互联网系统建设与宽带向双万兆演进；卫星互联网资金流入居概念首位但价格尚未转红，属资金低位吸纳阶段。

次新股炒作风险提示。有次新标的上市第六日封跌停、较高点回调逾六成七，另有次新标的次日以三十厘米一字跌停，交易所两度发声提示风险，高换手博弈方向情绪受压。

关键分歧。当前市场的核心分歧在于本次科技硬件与资源品的资金撤离能否被焦炭、纺织与出版等低位方向有效承接。

判断的分水岭在于低位抱团能否扩散，以及两条主流出线的资金流出能否收敛。完整的条件组合见完整版。