波浪理论这一自然的法则，初看简单浅显，但是深入了解后才会发现其内容的博大精深，正所谓大道至简。我们只有在实践中认真观察、用心体会、多学多看、勤于思考，才能熟练掌握、得心应手地运用。

波浪九级循环

（一）波浪嵌套循环

在上一节波浪入门课程中和大家讲过，自然界的波浪由波浪和更大一级的潮汐和更小一级的涟漪组合而成。股市中的波浪理论则由大浪、中浪和小浪组成。（并且艾略特将波浪循环分为九个层级）因此，股价走势结构中的五浪三波只能称得上是最基本的一次完整循环。

大浪的内部理应有低一级别的中浪和更小级别的小浪组成。如股市月k线图中符合五浪三波循环，比它小一级别的时间周期周K线图中理应有小一级别的五浪三波循环，以及更小级别的日线图，小时k线图和30分钟k线图等等。所以，也就形成了波浪原理的嵌套，如下图：

上图中的34浪循环只是一个低一级别的波浪嵌套原理图，如果在该34浪嵌套原理的基础上再次进行嵌套，将会得到更小级别的144浪循环。关于波浪嵌套有分析师认为可以无边无际，只要你画波浪嵌套原理图的纸足够大，想画多大就可以画多大，想画多少次嵌套就可以画多少次嵌套。但不可否认的是多年前艾略特在编写波浪规则时，仅把波浪层级划分了九个级别，并且每一个级别均符合最基本五浪三波原理的规则。

（二）波浪九级标注

从上面的简单波浪嵌套图片中，虽能通过简单的大写字母和数字之间的组合，标注每一级波浪的高低点，就能讲清楚波浪嵌套的原理，但如果要想清楚的标注九级波浪循环，仅用字母大小写和数字之间的组合，显然是不可能完成的。

因此，为了更方便记录或预测股价以及指数在划分各层级波浪时一目了然。将最大级别的波浪嵌套循环走势细分为九级的同时，也需要对九级波浪进行字符区分标注，才能让投资者在实战中，快速灵活区分各浪等级。（最大一级定义为超特大循环级、第二级定义为特大循环级、第三级定义为循环级、第四级定义为原始级、第五级定义为中级、第六级定义为小型级、第七级定义为细级、第八级定义为微级、最后一级定义为次微级。

注：（字母标准波浪层级的方法，目前市场并没有统一规范），下面将我自己习惯标注波浪等级的方法和大家做一下介绍，标注的数码字符由罗马数字、中文汉字、阿拉伯数字、大写字母、小写字母、小括号以及圆圈组成，如下图：

（三）波浪层级字符标注详解

如下图：

详解：

①，由于图片较小的原因，上图仅对六级波浪进行了标注，分别显示的是超级特大循环浪的I浪、II浪和III浪行进途中的子浪（即特大循环浪中的“(I)”）浪），所以本图片并非一个完整的超级特大循环浪周期。

②，首先该图片左侧粗线标注的是一个二级特大循环浪的完整周期，从（I）、（II）、（III）、（IV）、（V）到（IA）、（IB）、（IC）八浪基本循环清晰可见。并且特大循环浪（I）、（II）、（II）、（IV）、（V）组合成一级超级特大循环浪的I浪推动浪，（IA）、（IB）、（IC）、组合成一级超级特大循环浪的II浪调整浪。

③，右侧整个大的上升趋势标注的是一级超级特大循环浪III浪的子浪二级特大循环浪（I）浪，并且二级特大循环浪的（I）浪中同样包含下一级别三级循环级波浪的五个子浪，分别是带圈的I浪、II浪、III浪、IV浪和V浪。

④，当然，三级特大循环浪理应包含下一级波浪的五个子浪，即四级原始级波浪，如该图片中显示的一浪、二浪、三浪、四浪和五浪。和相对应的A、B、C三个调整浪。

⑤，同时四级原始级波浪也包含下一级别的五个上升子浪和三个回调浪，五级中型浪（一）浪、（二）浪、（三浪）、（四浪）、(五浪)上升和（A）、（B）、（C）回调，但由于图片较小的原因，中型回调浪（A）、（B）、（C）无法标注出来。

⑥，五级中型浪同样包含下一级的子浪六级小型浪，如图片中所示，中型浪中包含带圈的子浪一浪、二浪、三浪、四浪和五浪、以及带圈的调整浪A浪、B浪和C浪。

⑦，以此类推，共计九层波浪循环，虽然上图中显示的是一个不完整的六级波浪标注图，但投资者只要能把上面六级波浪符号标注方法搞懂，举一反三，抛砖引玉，即使九级波浪也能轻松标注。

⑧，虽然波浪规则被艾略特定义为九个层级，但在具体实战中，投资者仅需对周k线图，日k线图和60分钟k线图重点划分即可，因为更大级别的波浪周期或更小级别的波浪周期在A股实际交易中一般很少用到。

失败五浪

（一）上升趋势五浪失败

失败五浪又叫做衰竭五浪，上升趋势五浪失败指的是在股价上升趋势途中，五浪上涨幅度未能向上突破三浪的高点。便反转向下进入下一个A、B、C三浪下跌循环。如下图：

上升失败五浪

从上图看，失败五浪似乎走的不是五升三跌循环走势，而是相反的三升五跌八浪循环，似乎大的上升趋势由1浪、2浪和3浪共计三个上涨波浪组成，大的下跌趋势由4浪、5浪和A浪、B浪、C浪共计五浪下跌组成。

也许有人会问，为什么将该图形定义为失败五浪，而不是将该图形3浪高点之后到C浪结束的整个五波下跌定义为针对上升3浪的A波回调呢？如下图划分定义难道不可以吗？

答案是失败五浪按照上图的划分方法肯定不行，因为划分数浪有一定的基本规则，无论上升趋势或下跌趋势，凡是推动浪无论级别大小都应当是5浪结构，凡是调整浪均为3浪结构。

而1、3、5为推动浪，2和4为调整浪，上图中下跌趋势1浪包含3个子浪定义为推动浪和2浪包含5个子浪定义为调整浪，显然是违背波浪划分规则，肯定是不对的。更别说4浪反弹的高点向上超越了1浪的低点。更违背了波浪规则的铁律。

那么能不能把下跌趋势途中的1浪到3浪定义为针对上升趋势3浪的回调，看做是回调4浪包含的A、B、C三波回调呢？如下图：

答案肯定也不是不行的，回调4浪虽然内部包含A、B、C3个回调子浪是对的，但是回调中的A浪和C浪应当是推动浪，包含下一级别的5个子浪结构，而B浪为调整浪应当包含3个子浪结构，上图A浪推动包含3个子浪，B浪调整包含5个子浪，显然也是违背了数浪规则。一步错，则步步错，如果按照上图划分定义，4浪之后再划分5浪，更是错上加错，甚至数都无法数下去了。

观察上升失败五浪的技术图形，其实上升失败五浪就是一个标准的双顶形态，3浪的高点组合成双顶的第一个头部，失败5浪高点组合成双顶的第二个头部，夹在中间的回调四浪低点刚好组成双顶的颈线。

（二）下跌趋势失败五浪

下跌趋势五浪失败指的是在股价下跌趋势途中五浪下跌幅度未能向下跌破三浪的低点。便反转向上进入下一个新的上涨循环，图形上下跌失败五浪和上涨失败五浪刚好相反，如下图：

观察下跌趋势失败五浪的技术图形，其实下跌失败五浪就是一个标准的双底形态，3浪的低点组合成双底的第一个底部，失败5浪的低点组合成双底的第二个底部，夹在中间的4浪高点刚好组成双底的颈线。

有意思的是，在实战中，牛市上涨末端上升趋势五浪中包含的子浪5。也就是五浪5极容易走失败五浪，形成股价高位的头部双顶。而实战中的熊市末端五浪失败形成双底的概率明显较低。

（三）揭秘失败五浪形成原因

以上升趋势失败五浪为例，通常情况下，上升趋势五浪均会向上突破三浪的高点，完成较为标注的五浪上涨行情。但在极少数情况下，五浪虽然内部也包含下一级别的5个子浪结构，但股价上涨幅度却未能向上突破三浪高点，便反转下跌，究其原因，多数是由于三浪出现延长，涨幅过大所致。

当实战中发现3浪出现延长，上涨幅度大于1浪上涨幅度两倍以上时，针对3浪疯狂上涨的调整浪4浪通常情况下也会出现深幅调整现象，一旦这样的组合走势出现，也就为失败五浪的形成创造了客观条件。另一个5浪失败的原因就是五浪末端未创三浪新高时，突然遇到利空打压，勉强完成内部五个子浪结构后，反转下跌，走出图形上的五浪失败衰竭。

楔形浪

（一）收敛楔形

楔形浪又叫做收敛楔形浪，在前面讲解股价意识形态时和大家讲过，楔形分为收敛楔形和扩散楔形两种，而今天所要讲解的楔形浪其实从形态上观看就是收敛楔形，（我们已知收敛楔形又可以细分为上升收敛楔形和下降收敛楔形两种）并且无论上升收敛楔形或下降收敛楔形，既可以作为中继形态出现，同时也可以作为反转形态出现，但通过实战经验得知，收敛楔形完成之后的走势，往往反转大于中继，因此，关于今天和大家讲解的楔形浪只是对收敛反转楔形进行波浪划分定义，同时我们也把收敛楔形浪看做是推进浪的一种特殊变化图形，因为楔形浪的内部包含下一层级5个子浪，并且作为反转楔形出现在五浪末端的情况居多。如下图：

上升收敛楔形浪

下降收敛楔形浪

从上面两幅图片，投资者不难看出，无论上升楔形浪还是下降楔形浪，其楔形内部的5个子浪已经完全打破了数浪的规则，其中打破数浪规则最重要的一条就是上升楔形子浪（4）的低点低于子浪（1）的高点和下降楔形浪的子浪(4)的高点高于子浪(1)的低点。

（二）楔形浪3-3-3-3-3-结构

上面的两幅图片只是简单的显示了楔形浪内部的5浪结构示意图，如果我们将楔形浪内部的5个子浪再进行更低层级子浪的划分，会发现楔形浪内部5个子浪通常情况下包含下一层级的三个子浪结构居多，如下图：

上升楔形浪3-3-3-3-3-结构

下降楔形浪3-3-3-3-3-结构

在前面和大家讲解区分推进浪与调整浪的时候和大家讲过，波浪规则定义，推进浪应当由下一层级的5个子浪结构组成，调整浪应当由下一层级的3个子浪组成。

而今天和大家讲解的楔形五浪确实属于特例，不仅楔形浪内部的调整浪由三个子浪组成，推进浪的浪1、浪3和浪5同样由三个子浪组成，这种打破数浪规则的楔形浪结构，仅在股价走出楔形形态时才会出现，也是一种不常见的波浪结构，不能把它看做是普遍现象。或者仅能把它看做是不常见的推动浪变化图形。

（四）楔形浪5-3-5-3-5结构

楔形浪5-3-5-3-5结构和楔形浪3-3-3-3-3结构基本相同，区别之处在于5-3-5-3-5结构内部的五个子浪不是均包含下一层级的3个子浪，而是浪（1）、浪（3）和浪（5）包含下一层级的5个子浪，浪（2）和浪（4）包含下一层级的三个子浪，但整体大形态仍符合收敛楔形，如下图：

上升楔形浪5-3-5-3-5结构

下降楔形浪5-3-5-3-5结构

（四）楔形浪操作提示

楔形浪虽然从数浪图形上划分打破了数浪的基本原则，并且楔形浪的内部又可以细分为3-3-3-3-3结构和5-3-5-3-5结构，似乎在划分数浪时很难把握，但无论3-3-3-3-3结构还是5-3-5-3-5结构，都在楔形内部运行，只是数浪时有细微的变化而已，实战操作中并不需要如此细分，仅需画出楔形的上边线和下边线，同时尽量把楔形浪作为反转形态对待，在楔形内部找出五次较大的波动之后，耐心关注楔形浪末端股价的突破方向，从而制定相应的操作策略。