通达信筹码集中度公式算出来的数字，方向和「集中」这两个字是反的：数值越小，筹码越挤在一段窄价格里；数值越大，分布越散。这一条如果没先记住，后面看阈值、看选股条件、看别人写的「集中度大于九十」，全都会读偏。
这篇从公式本身拆起，先看三个价格端点怎么取，再看 P1 参数动的是哪一段，最后落到复权、新股、停牌这几处会让数值失真的位置。文中的函数语义以通达信金融终端内置的「筹码分布」说明为准，不同版本在函数提示的措辞上可能略有差别。
一、为什么数值越小反而越集中
把筹码分布想成一条横向的柱状图：横轴是价格，柱高是落在该价位的持仓量。COST(N) 取的是这条柱状图从左往右累计到 N 处的那个价格，也就是「N 比例的持仓成本在这一价之下」。COST(95) 与 COST(5) 一上一下，中间夹住的就是主体筹码所在的价格带。
价格带窄，说明持仓成本挤在一起；价格带宽，说明持仓成本摊开了。集中度这个数量的就是这个价格带的相对宽度，所以数值小对应带子窄，也就是集中。口语里的「集中度百分之九十」是把方向反过来讲的另一套说法，两套口径混用，阈值就没法对照了。
通达信筹码集中度公式自带的那一份，输出名是 SCR。它在副图上是一条单独的线，纵轴刻度大致落在个位数到几十之间，看盘时容易和别的指标串行比较，这一点后面单列一节讲。
{ 通达信自带 SCR 筹码集中度的写法 }
P1:=90;
A:=P1+(100-P1)/2;
B:=(100-P1)/2;
CC:=COST(A);
DD:=COST(B);
SCR:(CC-DD)/(CC+DD)*100/2;
二、三个价格端点：COST(95)、COST(5) 与它们的和
P1 取 90，代入两行赋值，A 得到 95，B 得到 5。这两个数的来历是「两端各切掉 5 比例」。100 减 90 得 10，再除以 2，每端 5。要让中段的 90 比例留在带子里，上下就各让出 5。所以 A 与 B 并不是随手取的整数，它们由 P1 决定。
CC 取 COST(95)，是带子的上沿；DD 取 COST(5)，是下沿。分子 CC 减 DD 就是带子宽度，单位是元。分母 CC 加 DD 是上下沿之和，等于带子中点价格的两倍。宽除以两倍中点，得到的是「半宽相对中点」的比值，再乘 100 除以 2，换成百分数刻度，落在 SCR 这条线上。
把这一步写成算式，可以看得很清楚：SCR 等于带子宽度除以中点，再折半。带子宽 2 元、中点 20 元，SCR 就是 5；带子宽 4 元、中点 20 元，SCR 翻到 10。同一只股票在价格不变的条件下，带子拉宽一倍，SCR 也翻一倍。
看清分子的单位是元、分母的单位也是元，比值没有量纲，这一步很关键。有人把 COST(95) 与 COST(5) 直接相减，再乘 100 当集中度用，得到的数带着价格量级，几十元的股票算出来是几百，与 SCR 完全不在一个刻度上。
三、P1 改的是覆盖面，不是精度
P1 从 90 改成 70，A 变成 85，B 变成 15，带子收窄到中段 70 比例。分子变小，SCR 跟着变小。这时候看着像「更集中了」，其实只是把两端各 15 比例的筹码排除在统计之外，判据本身变窄了。
P1 往 99 调，A 到 99.5，B 到 0.5，带子几乎覆盖全部筹码，SCR 变大。同一只股票、同一天，P1 取 70 与取 99，SCR 能差出一截。拿两个不同 P1 下的 SCR 去比两只股票，比出来的高低没有意义。
| P1 取值 | A 与 B | 带子覆盖 | SCR 的变化方向 |
|---|---|---|---|
| 70 | 85 / 15 | 中段 70 比例 | 数值偏小 |
| 90 | 95 / 5 | 中段 90 比例 | 中间档 |
| 99 | 99.5 / 0.5 | 接近全部 | 数值偏大 |
参数表里 P1 的取值范围标为 1 到 100，默认 90。写成指标时把 P1 提成可调参数，比在源码里写死一个 90 更好用：同一只股票换几个 P1 看一遍，能直观看出带子是在哪一段被撑开的。
通达信筹码集中度公式的参数改动，还会牵动另一处：COST 取的是分位价格，P1 取到极端值时，A 或 B 会贴到 0 与 100。COST(0) 与 COST(100) 在部分版本上返回的是分布的两端极值，参与加减后分子分母都会被拉大，SCR 失去参考意义。参数表里把 P1 的下限收到 50 以上，能避开这一段。
四、另一种写法：把分母换成中位价
公式站上流传的另一版，把分母从中点两倍换成了 COST(50)：
{ 变体：宽度除以中位价，数值约为 SCR 的两倍 }
成本上沿:=COST(95);
成本下沿:=COST(5);
集中度:(成本上沿-成本下沿)/COST(50)*100;
COST(50) 是中位成本，价格带的中点与它接近，所以这一版算出来的数值约等于 SCR 的两倍。倍数关系只在带子上下对称时成立，带子偏斜时，两者会拉开。
两版混用的后果是阈值全线错位。有人按变体定下「大于 20 算分散」，换到自带 SCR 上，同一只股票只有 10 出头，条件永远不成立；反过来按 SCR 定阈值，套到变体上，筛选结果会被放大一档。
选哪一版，取决于你这套条件是在哪一版上试出来的。定下来之后把版本写进公式注释，下次改参数或换股票池时，对着注释核对，不必凭印象回忆。通达信筹码集中度公式的阈值不是行业统一值，它跟着写法走。
五、复权设置会改变 COST 的取值
COST 读的是历史成交在价格轴上的分布。除权之后价格轴被折叠，同一段成交在前复权与不复权下落在不同价位，COST 的返回值随之改变。带子宽度与中点一起被缩放，SCR 的变化幅度小于价格本身，但不会完全抵消，因为分位价格对价格轴是非线性映射。
实际影响有两处。一处是跨除权日比较同一只股票的 SCR，前后两天的数值会出现台阶。另一处是同一只股票在不同复权设置下算出不同的 SCR，回测时把两组数字并排放，会误判成信号变化。
处理办法是把复权设置固定下来，写进公式注释或记录表。做历史核对时用前复权，看当下盘面用不复权，两套数字各自成序列，不交叉比较。这一点与站内讲复权口径的那几篇是同一个道理，指标换了，口径问题不换。
六、新股与长期停牌位置上的失真
筹码分布由历史成交反推，历史长度不够，分布就退化成一条窄带。新股上市初期 K 线只有几十根，成交集中在很小的价格区间，COST(95) 与 COST(5) 贴得很近，SCR 落在一个偏小的值上。这个偏小不是筹码真的集中，是样本不够。
长期停牌的股票同理。停牌期间没有成交，分布停在停牌前那一天；复牌后一根跳空 K 线把价格拉开，分布要经过一段时间的成交才会重新铺开。停牌前后两天的 SCR 不可比。
做过大比例送转的股票还有一层。送转让价格轴整体下移，前复权会把历史价位折算回来，折算后的成交分布与当时盘面上的真实成交并不一致。用这类股票做 SCR 的历史序列，起止点要避开送转日附近。
筛选条件里加一道「上市天数」的门槛，是省事的做法。上市满一年的股票，历史成交足够铺开分布，SCR 的读数才有比较的基础。门槛具体取多少，按你关心的价格带宽度定，取 250 个交易日与取 500 个交易日，筛出来的股票数量会差一档。
七、核对顺序：先看两个端点，再看比值
算出来的数与预期不符时，按下面三步查，每一步只排除一类原因。
- 先把 CC 与 DD 单独输出，看两个端点是否满足 CC 大于 DD。端点顺序颠倒，多半是 COST 的取值被写成了 COST(B) 与 COST(A) 互换。
- 再看端点所在的价格区间是否落在该股票近一年的成交区间内。落在区间外，说明复权设置或数据长度有问题。
- 最后核对比值。手算一次 (CC-DD)/(CC+DD)*50，与副图读数对照，两者一致说明公式写法没错；不一致多半是分母用了 COST(50) 那一版。
在公式管理器里按 Ctrl+F 打开「公式管理器」，选「技术指标公式」下的「其他类型」，点「新建」，把源码粘进去，点「测试公式」，输出区会逐个列出中间量。CC 与 DD 就在这个列表里，取的是哪一版数据、数值落在什么量级，一眼能看到。
副图对照是第二道核对。软件自带的 SCR 与本机自编的 SCR 画在同一只股票上，两条线应当重合；出现系统性偏移，先查 P1 的默认值是否一致，再查复权设置是否一致。
通达信筹码集中度公式能给出的，是持仓成本在价格轴上的相对宽度。这个宽度由历史成交推算，不含账户信息，也不含持仓意图；带子收窄之后价格往哪个方向走，公式里没有这一项。把它当成一条描述分布形状的线来看，比当成方向判据稳妥。
站内还有 通达信指标原理与参数 的条目，通达信公式编写教程 讲参数化与中间量输出，指标回测与风险验证 讲复权口径与样本区间怎么固定。
本文只作技术研究口径，内容是指标字段的取数与参数口径，不涉及也不构成对任何标的的判断。
